บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) คาดว่าราคาหุ้น TRUE มีโอกาสฟื้นตัว หลังปรับตัวลง 17.6% ใน 3 วันทำการที่ผ่านมา จากกระแสข่าวลบในตลาด อย่างไรก็ตาม TRUE ได้ชี้แจงตลาดหลักทรัพย์ฯ แล้วว่ากระแสข่าวว่าบริษัทจะเพิ่มทุนด้วยราคา 3 บาทต่อหุ้นไม่มีความจริง ซึ่งเราเชื่อว่ามีโอกาสเกิด Short Covering เนื่องจากถูก Short Sales รวม 3 วันทำการ สูงถึง 1.45 พันล้านบาท ในราคาเฉลี่ย 4.48 บาท โดยแนวต้านทางเทคนิคให้ราคาอยู่ที่ 4.50 บาทต่อหุ้น
**เชื่อ TRUE จะไม่เพิ่มทุนใน 1 ปีข้างหน้า
ด้านบล.โนมูระ พัฒนสิน มีมุมมองเป็นกลางต่อประเด็นการปฏิเสธข่าวเพิ่มทุนของ TRUE เพราะคาดว่า TRUE จะไม่มีการประกาศเพิ่มทุนในช่วง 1 ปีข้างหน้าอยู่แล้ว หลังกลางปีที่ผ่านมา TRUE ได้รับผ่อนผันการจ่ายชำระค่าคลื่น 900 MHz เป็น 10 งวดจากเดิมที่ต้องจ่ายสูงถึง 6 หมื่นล้านบาทในปีหน้า ก็ทำให้ความตึงตัวทางการเงินลดลง
โดยเบื้องต้นคาดว่า TRUE มีภาระการจ่ายเงินค่าคลื่นทั้ง 900 MHz และ 700 MHz ในปีหน้าเหลือราว 2.4 หมื่นล้านบาท และประเมินจะทำให้ Net debt/EBITDA ปรับขึ้นเล็กน้อยอยู่ที่ 5.2 เท่า จากราว 5.0 เท่า ณ สิ้น 9 เดือนแรกของปีนี้ สอดคล้องกับมุมมองของผู้บริหารที่ประเมินว่า TRUE ยังมีศักยภาพในการหาแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมอีกหลายทางเลือก เช่น การออกหุ้นกู้ การขายทรัพย์สินเข้า DIF เพิ่มเติม รวมถึงการลดสัดส่วนการถือหน่วยลงทุนใน DIF 30% ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าตลาดกว่า 5.4 หมื่นล้านบาทเป็นต้น
**มอง upside เพิ่มขึ้น ให้เป้า 5.00 บาท
ฝ่ายวิจัยบล.โนมูระ พัฒนสิน ยังคงแนะนำ Neutral ในหุ้น TRUE โดยให้ราคาเป้าหมายของปี 2563 ที่ 5.00 บาท แม้มองทิศทางการดำเนินงานของ TRUE อาจยังไม่สดใสนักจากการเติบโตของรายได้ให้บริการมือถือที่แผ่วลง ท่ามกลางทิศทางต้นทุนดำเนินงานที่ยังทรงตัวสูงและมีความเสี่ยงเกิด downside จากการใช้ TFRS16 ในปีหน้า
อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมากในช่วงที่ผ่านมา ปัจจุบันมี upside เปิดกว้างกว่า 20% จึงคาดว่าราคาหุ้นในระยะสั้นมีโอกาสรีบาวด์
TRUE ได้แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ ค่ำวานนี้ว่า เนื่องจากมีข่าวลือในกลุ่มนักลงทุนว่า บริษัทจะเพิ่มทุนด้วยราคา 3 บาทต่อหุ้น ขอชี้แจงว่าข่าวลือดังกล่าวไม่เป็นจริง ด้วยบริษัทมีเงินสดอยู่กว่า 2.3 หมื่นล้านบาท ณ วันที่ 30 ก.ย.2562 และถือหน่วยลงทุนใน DIF อยู่กว่า 3.2 พันล้านหน่วย คิดเป็นมูลค่าประมาณ 5.4 หมื่นล้านบาท ซึ่งหากคำนวณจากราคาปิด ณ วันที่ 20 พ.ย.บริษัทไม่มีความจำเป็นต้องเพิ่มทุนแต่อย่างใ ด
#หุ้นทรู #ทรู #true
ที่มา : https://www.thunhoon.com/215073/33/46/
